“大户人家扔出来的垃圾，有时会成为寻常人家中的宝贝”。IPO财务核查风暴刚刮起，但风暴侵袭后将残留下的“废弃项目池”，已悄悄进入一些投行的视野。

　　投行业界普遍预计，将有约2-3成企业撤回申请材料。然而，这约200家撤回申请的企业，却可能成为其他投行的项目淘宝新领域。

　　但业内人士认为，各家保荐机构内核标准不一，导致“废弃池”中的项目质量参差不齐。

　　长久以来，延揽项目一直是各家投行投入大量精力的苦差事。盯着同行手中的项目，挖角或捡漏一些被弃项目，也是业内司空见惯拓展业务的方式。

　　但以往这类资源并不太多，取得质量相对较好的项目更难。而本轮审查风暴中，废弃项目数将前所未有的集中爆发。

　　“特别是一些以中小项目为主，且在审项目较多的投行。在以疏导‘堰塞湖’为目的专项行动中，要配合监管层意图，多少撤回一批申报材料。”北京某券商人士坦言。

　　监管层要求保荐机构3月31日前递交自查报告，各家投行对自查的程度理解各异，且内核标准不尽相同，将导致各家投行撤回的项目质量迥异。

　　“专项审查行动下，各家投行都要掂量自己的专业能力能否胜任，风控强的券商更不愿担风险。”上述投行人士称。

　　在项目资源稀缺的大环境下，核查风暴过后从大型投行流出的项目资源，很可能进入中小投行的视野。

　　“很可能有不错的企业被投行刷下来”，某券商投行人士表示，“这类企业的信息和指标大部分已披露，接下这些项目能节省大量的前期工作”。

　　“更重要的是，这些企业在审核阶段得到发审委的反馈意见很有价值。我们能直接处理核心问题。”上述人士补充说。

　　此前曾有统计显示，2000多人的保代队伍中，约1000名保代仍处于闲置状态。闲置的保代通道也给保荐机构带来很大的成本压力。然而，借由本次机会，不少闲置保代将有望从“项目废弃池”中挖掘出不错企业。

　　从发行人的角度考虑，不甘心被撤材料的企业，无疑也将主动接触其他保荐机构。两者一拍即合，本次行动中遭撤材料的企业，很可能在更换保荐机构后，再次递交IPO材料。

　　“即使3个月后IPO堰塞湖水位下降，也只是短期现象，撤材料的项目经保荐机构‘左手倒右手’后，不久将‘重出江湖’。”有业内人士认为。

　　“应该没有投行会蠢到将刚撤材料的项目，立刻再报会”，某券商人士表示，有鉴于近3个月雷厉风行的治理行动，如果数月后就拿着材料上报，无异于同监管层对着干，这类项目肯定也会成为发审部门的重点审查对象。

　　更何况短期内，绝大多数投行将忙着筛选项目和完成自查工作，无暇顾忌延揽新项目。

　　“现在没有精力，但等3月以后就不好说了。”上述投行人士坦言。

　　届时，各家投行很可能聚焦于此，从核查风暴的“废弃池”挑选不错的项目，纳入自己的储备库。

　　有投行人士认为，这些被弃项目中，肯定不少是因2012年经营业绩不达标遭弃。但仍可从中选出有潜力的企业，并期待2013年经济环境改善后业绩回升，重新达标。

　　“一些周期性行业值得关注，这类企业2012年业绩虽然会受行业低迷拖累，但如能判断好趋势，2013年部分行业或将复苏，而这些企业值得重点关注。”深圳某投行人士称。

　　“发行人被保荐机构劝退肯定不高兴，这也给其他保荐机构创造了机会。”某券商保代人士称。

　　而新的保荐机构，只需要静待一年，明年初即可帮业绩改善的企业重新报材料。

　　“或许我们将见到一些本次核查行动中被排除的企业，一年后卷土重来。”上述人士称。